一、宏觀經(jīng)濟(jì)
1、7月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI為54.1，較6月的逾十年高位下降4.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。7月財(cái)新中國(guó)綜合?PMI?下降1.2個(gè)百分點(diǎn)至54.5。
2、央行：下半年貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年，促進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款大幅增長(zhǎng)；尊重商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，支持政策不附加硬性要求，消除小微企業(yè)顧慮和擔(dān)憂。
3、國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)上半年發(fā)展改革工作視頻會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要突出工作重點(diǎn)，著力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，細(xì)化落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的政策舉措，堅(jiān)定不移擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，確保如期實(shí)現(xiàn)脫貧目標(biāo)，力保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，全力保障糧食能源安全，大力推進(jìn)重點(diǎn)改革任務(wù)，實(shí)施好區(qū)域城鄉(xiāng)重大戰(zhàn)略，強(qiáng)化就業(yè)民生保障。
4、國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人表示，現(xiàn)在疫情防控局勢(shì)平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本恢復(fù)，三、四季度要乘勢(shì)而上，鞏固擴(kuò)大疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)成果，努力彌補(bǔ)上半年的損失。我們有堅(jiān)強(qiáng)決心、堅(jiān)定意志、堅(jiān)實(shí)國(guó)力應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，任何國(guó)家任何人都不能阻擋中華民族實(shí)現(xiàn)偉大復(fù)興的歷史步伐。
5、黨的十九屆五中全會(huì)定于今年10月召開(kāi)。會(huì)議將研究關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議。
6、中共中央政治局：財(cái)政政策要更加積極有為、注重實(shí)效，保障重大項(xiàng)目建設(shè)資金；貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，推動(dòng)綜合融資成本明顯下降。要持續(xù)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，積極擴(kuò)大有效投資，加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以新型城鎮(zhèn)化帶動(dòng)投資和消費(fèi)需求；要更大力度推進(jìn)改革開(kāi)放，實(shí)施好國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案；要做好民生保障，采取有效措施緩解疫情對(duì)青年人就業(yè)影響。
二、金融市場(chǎng)
1、央行?：精心組織起草“十四五”金融改革發(fā)展規(guī)劃，穩(wěn)步審慎推進(jìn)本外幣合一銀行賬戶(hù)試點(diǎn)，加快完善金融科技監(jiān)管框架，推進(jìn)征信互聯(lián)互通，積極穩(wěn)妥推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)；推動(dòng)中小銀行資本補(bǔ)充，重點(diǎn)加大中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券支持力度。
2、央行：考慮到今年以來(lái)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)金融帶來(lái)的沖擊，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型面臨較大壓力，為平穩(wěn)推動(dòng)資管新規(guī)實(shí)施和資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，決定將資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)1年至2021年底。
3、證監(jiān)會(huì)債券部主任陳飛：交易所債券市場(chǎng)部分承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)存在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，影響行業(yè)聲譽(yù)、破壞市場(chǎng)生態(tài)，希望中證協(xié)固定收益委員會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮行業(yè)自律作用，研究切實(shí)可行措施，有效遏制低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)行業(yè)規(guī)范建設(shè)。
4、滬深交易所開(kāi)展公司債券置換業(yè)務(wù)，允許發(fā)行公司債置換已上市或掛牌的公司債券，優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)成本；債券置換業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)采用要約方式并公告，同時(shí)明確置換方案。
三、地產(chǎn)聚焦
1、據(jù)經(jīng)參，在“嚴(yán)防資金空轉(zhuǎn)套利”的監(jiān)管基調(diào)下，近期銀行低利率信貸資金違規(guī)“輸血”股市樓市罰單明顯增多，僅百萬(wàn)級(jí)大額罰單中，銀行涉房、涉股貸款違規(guī)數(shù)量占比就超過(guò)三成。
2、中共中央政治局：要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
四、政府債務(wù)
1、多個(gè)省份已開(kāi)始對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債使用情況進(jìn)行督導(dǎo)調(diào)研，重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目推進(jìn)較慢、前期工作不扎實(shí)、債券資金支付不及時(shí)、后續(xù)配套融資不到位等問(wèn)題。
2、財(cái)政部：7月份，地方政府債券發(fā)行2722億元，今年累計(jì)發(fā)行地方債37586億元，其中新增債券28290億元，再融資債券9296億元。
3、截至7月底，新增專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行22661億元，完成全年計(jì)劃的60.4%，年內(nèi)尚余近1.5萬(wàn)億元額度待用。專(zhuān)家預(yù)計(jì)，8月地方債將再迎發(fā)行高峰，規(guī)?；蚪f(wàn)億。其中，大量專(zhuān)項(xiàng)債資金將投向基礎(chǔ)設(shè)施，加快“新基建”等領(lǐng)域建設(shè)。
五、國(guó)資動(dòng)態(tài)
1、證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，近日，國(guó)家發(fā)展改革委副主任寧吉喆在接受媒體采訪時(shí)公開(kāi)表態(tài)稱(chēng)，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，要堅(jiān)定不移深化改革擴(kuò)大開(kāi)放，其中包括實(shí)施好國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，開(kāi)展要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)。
六、研報(bào)精粹
1、華創(chuàng)證券研報(bào)稱(chēng)，預(yù)計(jì)7月份新增信貸1.1萬(wàn)億，新增社融1.8萬(wàn)億。7月新增信貸規(guī)?；颦h(huán)比回落，投放節(jié)奏回歸常態(tài)；新增社融方面，基數(shù)因素或支撐同比增速繼續(xù)上行，信用債凈融資或回落至年內(nèi)新低，地方債新增債券發(fā)行停滯；M2同比增速或回落至10.7%附近。
2、江海證券：7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率繼續(xù)改善，央行貨幣政策基調(diào)依然保持中性，利率缺乏趨勢(shì)性下行的驅(qū)動(dòng)因素，區(qū)間震蕩仍將是未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)的主基調(diào)。從短期交易的角度看，需持續(xù)關(guān)注中美摩擦的后續(xù)發(fā)展，央行操作對(duì)資金面的影響，以及股市波動(dòng)反映的風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化。
3、中信建投：8月主要利率債供給量較大，主要在于6-7月抗疫特別國(guó)債的發(fā)行使得一般國(guó)債和地方債的發(fā)行節(jié)奏整體推后，因此8月將成為一般國(guó)債、地方債（尤其專(zhuān)項(xiàng)債）放量的月份，利率債發(fā)行很可能超2萬(wàn)億。
4、光大證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，債券置換擁有諸多優(yōu)勢(shì)，一方面能緩解公司到期償債壓力；另一方面，在債務(wù)良好有序滾動(dòng)的前提下，債券置換能同時(shí)減少發(fā)行人和投資者雙方在資金使用方面的冗余，有效提高資金使用效率。但其也指出，債券置換要約必須遵循市場(chǎng)化、法制化原則，并不是避免債券違約的工具。